Refinanciamiento da respiro a Pemex, pero no resuelve sus retos: Citibanamex

Hacienda prepara paquete complementario

Refinanciamiento da respiro a Pemex, pero no resuelve sus retos: Citibanamex
Foto: Archivo


El refinanciamiento que logró Pemex por parte de tres bancos extranjeros le dan un respiro pero no resuelven sus retos financieros, aseguró Citibanamex.

En la nota especial "Pemex: aún sin anotar un home run" la firma explicó que el refinanciamiento si bien resulta útil en el margen de la petrolera, dista del plan estructural que la empresa necesita.

Así, destacó que el paquete de apoyo anunciado parece estar diseñado para atacar las necesidades de liquidez de corto plazo cómo sortear 2019 sin apoyo financiero adicional por parte de la Secretaría de Hacienda, más que el cambio en narrativa necesario para asegurar la viabilidad de Pemex en el mediano plazo.

"Las nuevas líneas de crédito otorgarán un respiro a la empresa, pero no resuelven sus retos financieros", afirmó Citibanamex.

En ese sentido, la firma financiera resaltó que se trata de una operación de manejo de pasivos, no financiamiento para inversión de largo plazo para proyectos productivos, lo que podría suponer una visión cortoplacista por parte de Pemex o la dificultad de acceder a crédito de largo plazo.

"Los mismos retos persisten. Pemex necesita una reestructuración significativa para ser más pequeña y más asociada con el sector privado, para así estabilizar la producción y ser rentable.

Desafortunadamente, todo esto es opuesto a los planes de la administración de López Obrador.

El problema es el plan futuro de la empresa, no sólo los problemas de financiamiento de corto plazo. Es el futuro el que nos preocupa", señaló Citibanamex.

Sobre el cambio propuesto al régimen fiscal, Citibanamex dijo que se enfrentan varios problemas, en el sentido de que los impuestos no son la razón por la cual Pemex no se encuentra bien.

Así, recordó que la mayoría de los impuestos que paga Pemex provienen de su subsidiaria Pemex Exploración y Producción, que incluso es rentable después de impuestos, pero cuyos ingresos son dramáticamente disminuidos por las pérdidas en las otras subsidiarias, por lo tanto, reducir los impuestos de Pemex únicamente subvencionaría las pérdidas de las áreas más ineficientes de la empresa.

"Disminuir la carga fiscal de Pemex debilitaría la posición del gobierno federal y las agencias calificadoras lo notarían. Adicionalmente, los cambios propuestos son pequeños y representan un diagnóstico inadecuado de las razones por las que Pemex no está produciendo lo suficiente de campos marginales", dijo Citibanamex.

Hacienda prepara paquete complementario

El subsecretario de Hacienda y Crédito Público, Arturo Herrera, dijo que continúan preparando un paquete complementario de corto plazo para apoyar a Petróleos Mexicanos (Pemex), estará listo el próximo 27 de mayo.

"Estamos preparando un paquete complementario para atender el problema de corto plazo y mejorar el perfil de vencimiento de la deuda de Pemex", anunció Herrera durante su participación en un panel previo a la inauguración de la 29 Convención de Aseguradores.

Al término de su intervención, dijo que no podía dar más detalles debido a que se encuentran en periodo de veda que debe guardar cualquier empresa que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

"Pemex está como todas las empresas que cotizan y que viene una operación en Bolsa, en periodo de veda; nosotros no podemos hacer ningún anuncio con el financiamiento de Pemex hasta el 27 de mayo", explicó en entrevista.

Comentó que se está preparando algo en términos de lo que ya se había señalado reiteradamente y no se puede decir nada hasta el 27 de mayo próximo.

El funcionario afirmó que no se pone en riesgo a las finanzas públicas e incluso adelantó que en abril la recaudación de impuestos supera la meta.

"Los números de abril, reportan ya un incremento importante en la recaudación con respecto a la meta de abril", destacó.

Del Plan de Negocios de Pemex, mencionó que se presentará en la sesión del Consejo de Administración de junio.

De la línea de crédito para Pemex que se consiguió reiteró que es preventiva.

"Sobre el anuncio que se dio ayer, la línea de crédito revolvente es como líneas de crédito catastrófico; son muy buenas pero son las que no quieres utilizar como otros seguros", apuntó.

Dijo que el país ha evolucionado en la percepción del riesgo, como el manejo de la deuda, pero falta concientizar sobre el riesgo catastrófico.